4.エコペトロール(EC)の株価指標
- EPS(企業の成長性を図る指標)
- PER(株価から割安度を図る指標)
- BPS(企業の財務安定性を図る指標)
- PBR(純資産から割安度を図る指標)
- ROE(企業が自己資本に対してどれだけの当期純利益を上げているのかを表す指標)
- ROA(総資産に対してどれだけの当期純利益を上げているのかの指標)
パイセン
今から6つの株価指標について
解説していきます！
4.1.EPSの推移
以下のデータを参照
EPS：Form20-Fより
こちらは過去10年間のEPSの推移グラフになります。
※数値はコロンビアペソ表記
2024年のEPSは363.2COPと2023年の463.6COPより減少しており、2021年並みとなっています。
原油価格が減少傾向だからEPSも減少しているんだね・・・
今後、EPSが減少するにつれて配当も減配していく為、注視して行きましょう！
4.2.PERの推移
以下のデータから算出
各年の年末株価：Yahoo Financeより
調整後希薄化EPS：Form20-Fより
こちらは各年の年末株価と調整後希薄化EPSから算出した過去10年間のPERの推移グラフになります。
PERは年々減少傾向にあり、2022年末には3.26倍と低水準にあることがわかります。
| 10年の最大値 | 80.83倍 |
| 10年の最低値 | 3.26倍 |
| 10年の平均値 | 21.63倍 |
| 割高基準 | 20倍以上 |
| 割安基準 | 10倍以下 |
今のPERはどれくらいなの？
パイセン
2024/8/22時点のPERは4.54倍なので概ね2022年末と同じ水準で推移しています！
株価・PERの数値を見る限りかなり割安な水準であることがわかります。
4.3.BPSの推移
以下のデータから算出
純資産・発行株式総数：Form20-Fより
こちらは純資産と発行株式総数から算出した過去10年間のBPSの推移グラフになります。
※数値はコロンビアペソ表記
グラフを見るとEPS同様に長期的に見れば右肩上がりで増えていることがわかります。
BPSから分かることはエコペトロールの財務がどれだけ安定しているかと言うことなのですが、10年前に比べると財務安定力が高まっていることがわかります。
BPSも増えているから財務は比較的安定しているね！
しかし、原油価格の変動や為替リスク、さらには2022年〜2024年の輸入ガソリンに対する9.4兆COPのVAT支払いが求められている税務問題もある為、それら外部要因についてもしっかり注視しておきましょう！
4.4.PBRの推移
以下のデータから算出
各年の年末株価：Yahoo Financeより
純資産：Form20-Fより
こちらは各年の年末株価と純資産から算出した過去10年間のPBRの推移グラフになります。
PBRもPER同様に減少傾向にあり、2024年末は9.80倍と過去平均PBRの27.02倍よりも低い水準にあることが分かります。
| 10年の最大値 | 76.59倍 |
| 10年の最低値 | 9.80倍 |
| 10年の平均値 | 27.02倍 |
| 割高基準 | 20倍以上 |
| 割安基準 | 10倍以下 |
PBRも割安水準だね！
4.5.ROEの推移
以下のデータから算出
純利益・純資産：Form20-Fより
こちらは純利益と純資産から算出した過去10年間のROEの推移グラフになります。
2024年のROEは17.80%とかなり高水準であることがわかります。
ROEは他企業と比較して高い方なの？
PBRの2023年ROEが33.61%であり、比較すると低いですが、XOMは18.01%であることから概ね平均的な数値であることが分かります！
4.6.ROAの推移
以下のデータから算出
純利益・総資産：Form20-Fより
こちらは純利益と総資産から算出した過去10年間のROA推移グラフになります。
ROAは平均5〜10%台で推移しており、総資産から安定的に利益を生み出せていることがわかります。
5.エコペトロール(EC)の企業業績
こちらはエコペトロール(EC)過去10年の「営業収益」・「営業利益」・「純利益」の推移グラフになります。※数値はドル換算です。
2024年のグラフを見ると「営業収益」は2022年並だったものの、「営業利益」・「純利益」は減少していることが分かります。
純利益が多い年に配当も多く出している所を見ると業績との相関関係はありそうだね！
近年は再生可能エネルギーへ積極的に投資しており、2026〜2027年にかけて太陽光発電プロジェクトが稼働し始める為、注視しておきましょう！
6.エコペトロール(EC)の配当はなぜ高い？
エコペトロール(EC)って何で配当が高いの？
パイセン
配当が高い理由としては以下の2つが挙げられます！
- コロンビア政府が大株主である国営企業であるから
- エコペトロールの配当はコロンビアの大事な収入源であるから
エコペトロールの大株主はコロンビア政府であり、約88％を保有しています。
その為、政府にとってエコペトロールからの配当収入が国家財政の重要な収入源となっており、原油価格が上昇する局面では財政赤字を補うために大株主として高配当を要求します。
その為、エコペトロールの配当は高配当が続くことが多いのです。
7.投資するメリット
まず初めにエコペトロールに投資するメリットは主に以下の2つです。
- 高い配当金を受け取ることが出来る
- 株価が10ドル付近と割安水準にあり、少額から投資しやすい
7.1.高い配当金を受け取ることが出来る
2025年の1株あたり配当は約1ドル(1ドル140円計算だと約140円)とかなり高い配当を受け取ることが出来ます。
日本株でエネルギー株のENEOS(5020)に同じ金額投資した場合の配当金は28円なので約5倍の差があります。
ENEOS(5020)と比較すると受け取れる配当金は5倍も違うんだね！
パイセン
同じ投資金額でも貰える配当金は多い方がいいよね！
7.2.株価が10ドル付近と割安水準にあり、少額から投資しやすい
2025/5/22時点の株価は8.52ドル(1ドル140円計算だと約1200円)と他の銘柄と比較した時に少額から投資することが出来ます。
エネルギー株時価総額トップのエクソンモービル(XOM)の株価は104.34ドル(1ドル140円計算だと約14,600円)と約12倍の差があります。
いきなり15,000円は出しにくいよね・・・
パイセン
エコペトロール(EC)は1株1,200円なので、ジュース12本買うのを我慢すれば投資できるよ！
8.投資するデメリット
投資するデメリットは主に以下の2つです。
- 地政学的リスクがある
- 減配・無配に転じた時のリスク大
8.1.地政学的リスクがある
コロンビアには「コロンビア内戦」と言う1964年5月27日から50年以上続く内戦が起きています。
戦争が起きていると言うことは当然政治が不安定である為、国全体の先行きが不透明になります。
戦争が起きている国に投資するのは不安だね・・・
パイセン
エコペトロールは地政学的リスクがあると言うことは覚えておきましょう！
8.2.減配・無配に転じた時のリスク大
株価は8ドル水準と低迷している為、2026年以降に減配・無配に転じた場合、株価の暴落は避けられません。
エコペトロールを保有している株主の目的は配当である為、配当を出さない場合は保有する価値が無くなります。
株価の上昇が期待できないのに配当も無くなったらみんな売ってしまうよね！
パイセン
減配・無配に転じないか注視していきましょう！
※この記事はエコペトロールへの投資を推奨しているものでは無い為、投資判断は最終的に自分自身で行うようにしましょう。
9.まとめ
今回はコロンビアの国営企業であるエコペトロール(EC)について解説しました。
- エコペトロールADR(EC)はコロンビア政府が約88%の株式を保有する国営企業で石油などの発掘〜販売を手掛ける企業
- 株価は割安水準にあり、2025年配当は1株あたり配当は0.99ドルと配当利回り10%を超える
- 最新の決算・株価指標共は原油価格の下落により低迷している
- NISA口座を活用すれば受け取る配当の税金を非課税に出来る
- 地政学的リスクや減配・無配リスクを考慮しても「買い」だと判断
パイセン
以上、この記事がエコペトロール(EC)に投資する際の参考になれば嬉しいです！
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