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- ペトロブラスADR(PBR)はどんな企業なのか
- 株価の推移
- 配当の回数・支払い日について
- 最新の決算・株価指標の推移
- なぜ配当が高いのか
- ペトロブラスで配当生活は送れるのか
パイセン
こんにちは！
うさぎパイセン(@usagipaisenn)
です
今回はブラジルの国営企業「ペトロブラスADR(PBR)」について解説していきます。
- ペトロブラス(PBR)はブラジルの国営企業で石油・天然ガスの採掘、石油製品の製造・販売を手掛ける企業
- 直近の株価は13.6ドルと割安水準にあり、2023年の1株あたり配当予想は3.97ドルと配当利回り約30%
- 2023年の権利落ち日は4/28・6/13・8/22の3日、支払い日は6/16・8/18・9/20・11/21・12/15の5日
- 原油価格高騰の追い風により2022年のEPSは4.94ドルと好調だが、2023年は減収が予想される
- 配当が高い理由は配当金がブラジル政府の収入源になっている為
- ペトロブラスの配当金だけでは安定した配当生活が出来ない為、分散投資が必要！
ペトロブラスADRってどんな会社？
配当利回り30%超えているけど投資しても大丈夫？
上記のような疑問を解決できる記事になっています。
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パイセン
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パイセン
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1.ペトロブラスADR(PBR)ってどんな会社？
ペトロブラスADR(PBR)とは、リオデジャネイロに本社を置く石油会社です。
事業は原油、NGL、天然ガスの採掘、開発、生産、精製、輸送、販売を展開しています。
| 名称 | ペトロブラスADR |
| ティッカーシンボル | PBR |
| 株価 | 15.21 |
| 配当利回り | 19.66% |
| セクター | エネルギー |
| 事業内容 | 探鉱・生産、輸送、精製及び販売・提供 |
石油や石炭などを生産・販売している会社なんだね！
同業種内時価総額は世界で6位と大きい企業であることが分かります！
2.ペトロブラス(PBR)の株価推移(チャート)
| 株価 | 15.21ドル |
| 配当利回り (予想) |
19.66% |
こちらは過去10年間のペトロブラス(PBR)株価推移のチャートになるのですが、長期的には横ばいで推移していることが分かります。
長期で横ばいなら買いじゃないの？
パイセン
確かに直近10年間を見ると横ばいで推移していますが、2016年・2020年に5ドル付近まで下落しているので注意は必要です！
| 経済状況 | 強いセクター | おすすめETF |
| 好況期 | 資本財・素材・一般消費財 | XLI、XLB、XLY |
| 後退期 | エネルギー | XLE |
| 不況期 | 通信・生活必需品・ヘルスケア・公共事業 | XLC、XLP、XLV、XLU |
| 回復期 | 情報技術(ハイテク)・金融 | VOO、QQQ、XLF |
| ー | セクターローテーション 好況期⇨後退期⇨不況期⇨回復期 |
ー |
ECとの比較チャート
| PBR(黄) | EC(青) | |
|---|---|---|
| 株価 | 13.60ドル | 11.26ドル |
| 配当利回り (予想) |
30% | 14.78% |
| 株価リターン | 17.85% | -46.12% |
こちらは同じセクターのコロンビア国営企業「エコペトロール(EC)」の5年チャートを比較したグラフになります。
グラフを見ると長期でのリターンは株価・配当利回り共に「ペトロブラス」が上回っていることが分かります。
エコペトロールよりもリターンはいいんだね！
パイセン
長期的に保有しやすいのは「ペトロブラス」ですが、両銘柄ともに減配リスクはあるので注意が必要です！
3.ペトロブラス(PBR)の配当について
- 配当金の推移
- 配当利回りの推移
- 配当性向の推移
3.1.配当金の推移
以下のデータを参照
年間配当金額：A2 Financuより
こちらは過去10年の配当金の実績を表すグラフになります。
グラフを見ると無配の年が3年続き、その後は復配して2022年には過去最大の5.9ドル（利回り30％超え）を超える年もあることが分かります。
毎年増配する企業ってわけではなさそうだね・・・
パイセン
のちに出てくる企業業績を見ると利益が出ている年は配当を出しており、逆に利益が出ていない年は減配もしくは無配になっていることが分かります！
2023年の配当予想は3.97ドルで株価13.6ドルだと配当利回りは約30%となっています。
配当の回数・支払い日
ペトロブラスの配当回数や支払い日はいつなの？
パイセン
2023年配当の権利落ち日は全部で3日、支払日は計5日あります！
| 権利落ち日 | 配当額 | 配当支払日 |
|---|---|---|
| 2023/4/28 | 0.9269293 | 2023/6/16 |
| 2023/6/13 | 0.668609 0.946789 0.278179 |
2023/8/18 2023/9/20 2023/8/18 |
| 2023/8/22 | 0.365476 0.209176 0.574652 |
2023/11/21 2023/11/21 2023/12/15 |
3.2.配当利回りの推移
以下のデータより算出
年間配当金額：A2 Financuより
各年の年末株価：Yahoo Financeより
こちらは年間配当金と各年の年末株価から算出した過去10年間の配当利回りの推移グラフになります。
こちらのグラフを見ると2022年の配当利回りは55.4%と過去10年で最も高い水準であることが分かります。
| 23/8/9時点の 配当利回り |
30% |
| 過去10年間の 平均配当利回り |
8.71% |
| 買い時の 配当利回り |
10.00% |
10%を超えたら買い時なんだね！
パイセン
ただし、過去3年間無配が続いていることを見ると安定的なキャッシュは受け取れない銘柄です！
3.3.配当性向の推移
以下のデータより算出
年間配当金額：A2 Financuより
EPS：Form20-Fより
こちらは年間配当金とEPSから算出した過去10年間の配当性向の推移グラフになります。
直近3年間の配当性向は70%を超えており、内2回は100%を超えていることが分かります。
会社の利益をどれだけ配当金に充てているかを表す指標
利益以上の配当を支払っているんだね・・・
パイセン
100%を超える配当性向は長期的に持続する可能性が低いので注視する必要があります！
インカム狙いの投資でも長期保有は難しい銘柄なので投資する際は他の銘柄を組み合わせてリスク分散をしっかりとする必要があります。
4.ペトロブラス(PER)の株価指標
- EPS(企業の成長性を図る指標)
- PER(株価から割安度を図る指標)
- BPS(企業の財務安定性を図る指標)
- PBR(純資産から割安度を図る指標)
- ROE(企業が自己資本に対してどれだけの当期純利益を上げているのかを表す指標)
- ROA(総資産に対してどれだけの当期純利益を上げているのかの指標)
パイセン
今から6つの株価指標について
解説していきます！
4.1.EPSの推移
以下のデータから算出
純利益・発行株式総数：Form20-Fより
こちらは各年の純利益と発行済株式総数から算出した過去10年間のEPSの推移グラフになります。
赤字(マイナス)を計上している年もありますが、長期的には右肩上がりで成長しており、2022年のEPSは4.94ドルと過去最高水準を記録しています。
EPSが右肩上がりだから今後も長期的に期待できる？
パイセン
EPSは過去最高水準ですが、利益は原油価格に左右される為、そちらを注視する必要があります！
4.2.PERの推移
以下のデータから算出
各年の年末株価：Yahoo Financeより
EPS（一株あたり利益）：Form20-Fより
こちらは各年の年末株価とEPSから算出した過去10年間のPERの推移グラフになります。
赤字を計上している年はマイナスですが、直近のPERを2.16倍と低水準にあることが分かります。
| 10年の最大値 | 453.13倍 |
| 10年の最低値 | -18.26倍 |
| 10年の平均値 | – |
| 割高基準 | 15倍以上 |
| 割安基準 | 10倍以下 |
今のPERはどれくらいなの？
パイセン
2023/8/18時点のPERは2.56倍なので概ね2022年末と同じ水準で推移しています！
過去10年間を見るとPERの数値はかなり割安な水準にあります。
4.3.BPSの推移
以下のデータから算出
純資産・発行株式総数：Form20-Fより
こちらは純資産と発行株式総数から算出した過去10年間のBPSの推移グラフになります。
グラフを見ると右肩下がりで推移していることが分かります。
過去10年で1番高い20.04ドルから現在は9.38ドルと約11ドルほど下落しているね・・・
パイセン
2014年〜2016年の3年間赤字を計上していることが下落の要因です！
4.4.PBRの推移
以下のデータから算出
各年の年末株価：Yahoo Financeより
純資産：Form20-Fより
こちらは各年の年末株価と純資産から算出した過去10年間のPBRの推移グラフになります。
グラフを見ると2013年には0.69倍だったPBRは2022年には1.13倍と増加傾向にあります。
| 10年の最大値 | 1.60倍 |
| 10年の最低値 | 0.46倍 |
| 10年の平均値 | 1.02倍 |
| 割高基準 | 1倍以上 |
| 割安基準 | 1倍以下 |
現在のPBRは1.13倍と少し割高だね！
パイセン
PERからは割安感が見られますが、PBRからは割高です！
4.5.ROEの推移
以下のデータから算出
純利益・純資産：Form20-Fより
こちらは純利益と純資産から算出した過去10年間のROEの推移グラフになります。
グラフを見ると長期的には右肩上がりで成長しており、2022年のROEは52.63%と過去10年間でもっとも高い水準にあることが分かります。
2022年のROEは50%超えと資本効率はとてもいいね！
パイセン
EPSやROEをWTI原油先物チャートと比較すると相関関係にあることか分かります！
2022年以降の原油先物価格は減少傾向にある為、利益も減少することが予想されます。
4.6.ROAの推移
以下のデータから算出
純利益・総資産：Form20-Fより
こちらは純利益と総資産から算出した過去10年間のROA推移グラフになります。
グラフを見ると2015年以降から概ね30%台を推移していることが分かります。
総資産からの効率は横ばいなんだね！
パイセン
ROAが横ばいでもROEが増加傾向にあれば企業の成長が期待できます！
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5.ペトロブラス(PER)の企業業績
こちらはペトロブラス(PBR)過去10年の「営業収益」・「営業利益」・「純利益」の推移グラフになります。
純利益の部分を見ると過去10年間で最も多い36,755百万米ドルの利益を出していることが分かります。
今後も業績は好調なの？
パイセン
ペトロブラスの業績は石油価格に大きく左右されることを踏まえると2023年の利益は減少することが予想されます！
ペトロブラスの業績を予想する為にも石油価格を注視しておきましょう！
6.ペトロブラス(PBR)の配当はなぜ高い？
ペトロブラス(PBR)って何で配当が高いの？
パイセン
配当が高い理由としては以下の2つが挙げられます！
- ブラジル政府が大株主である国営企業であるから
- ペトロブラスの配当はブラジル政府の大事な収入源であるから
2008年までは民営だったペトロブラスですが、2009年にリオデジャネイロ沖でルラ油田という巨大な油田を発見し、まだまだ広大な油田があると考えたブラジル政府が同年に株式の保有比率を50%以上に引き上げて国営化しました。
また、政府は独占的にルラ油田の開発をペトロブラスに行わせることで実質的に利益を国内で独占する国内企業優先策を打ち出しました。
パイセン
国営化されたペトロブラスの実質的な運営権はブラジル政府にあり、油田の利益を享受する為に高い配当金が支払われています！
しかし、国有化は企業統治（コーポレート・ガバナンス）の面からは大きな後退を意味しますので、現在のペトロブラスの株価はかなり割安な水準で放置されています。
割安で手に入れるには今がチャンスかもしれないってことだね！
※この記事はペトロブラス（PBR）への投資を推奨しているものでは無い為、投資判断は最終的に自分自身で行うようにしましょう。
7.ペトロブラス(PBR)の配当金だけで生活できる？
ペトロブラスの高い配当金だけで生活できるの？
パイセン
ペトロブラスの配当だけだと出来る年もあれば出来ない年もあるというのが現状です！
先ほどの配当金実績を見ると分かりますが、無配の年が3年あり、その年は赤字を計上した年になります。
また、ペトロブラスは石油会社であり業績は石油価格に大きく左右される為、毎年安定した配当金を受け取ることは難しいです。
じゃあ、どうしたら毎年安定した配当金が受け取れるの？
パイセン
それは他のセクターや銘柄に分散投資することで安定した配当金を受け取ることができます！
個別銘柄でポートフォリオを自作する場合は過去に紹介している銘柄や『オックスフォードインカムレター』などで探すことが出来るのでチェックしてみて下さい。
パイセン
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8.まとめ
今回はブラジルの国営企業であるペトロブラス(PBR)について解説しました。
- ペトロブラス(PBR)はブラジルの国営企業で石油・天然ガスの採掘、石油製品の製造・販売を手掛ける企業
- 直近の株価は13.6ドルと割安水準にあり、2023年の1株あたり配当予想は3.97ドルと配当利回り約30%
- 2023年の権利落ち日は4/28・6/13・8/22の3日、支払い日は6/16・8/18・9/20・11/21・12/15の5日
- 原油価格高騰の追い風により2022年のEPSは4.94ドルと好調だが、2023年は減収が予想される
- 配当が高い理由は配当金がブラジル政府の収入源になっている為
- ペトロブラスの配当金だけでは安定した配当生活が出来ない為、分散投資が必要！
パイセン
以上、この記事がペトロブラス(PBR)に投資する際の参考になれば嬉しいです！
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